作者: 金評(píng)媒JPM   

2024年3月13日，摩根資產(chǎn)管理公司旗下的Highbridge Tactical Credit Institutional Fund及Highbridge Tactical Credit Master Fund 對(duì)能鏈智電科技有限公司（NaaS）進(jìn)行了重大投資，購買了4,761,905份美國存托股票（ADS），價(jià)值約4300萬元人民幣。此次投資還包括了對(duì)未來等量ADS的購買選項(xiàng)，顯示出對(duì)NaaS未來的強(qiáng)烈信心。

盡管如此，此次宣布后市場出現(xiàn)了誤解，導(dǎo)致NaaS股票價(jià)值跌至歷史最低點(diǎn)。在這種背景下，來自華爾街好時(shí)基金（TimesWell LLC）的Daniela Guerrero 對(duì)NaaS給出了樂觀的市場分析，繼續(xù)維持對(duì)NaaS的”買入”建議。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)分析

2023年，NaaS報(bào)告顯示年收入同比增長245%，總收入達(dá)到3.201億元人民幣（4510萬美元）。這一增長主要?dú)w功于充電量的80%增長，證明了公司在市場上的擴(kuò)張存在和運(yùn)營效率。

毛利率從2022年的6.6%顯著提高到2023年的27.7%，表明了盈利能力和運(yùn)營效率的提升。盡管收入增加，NaaS全年記錄的凈虧損為13.07億元人民幣（1.841億美元），但相比2022年的56.37億元虧損已有顯著減少。

充電量、交易價(jià)值和通過NaaS網(wǎng)絡(luò)處理的訂單數(shù)量等運(yùn)營指標(biāo)顯示出強(qiáng)勁增長，強(qiáng)調(diào)了公司在市場上的穩(wěn)固位置和客戶接受度。

戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系和市場定位

NaaS在數(shù)字能源整合和基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張方面的戰(zhàn)略合作對(duì)其增長軌跡至關(guān)重要。與主要汽車制造商和能源公司的合作強(qiáng)調(diào)了NaaS在電動(dòng)汽車充電解決方案市場中的創(chuàng)新承諾和領(lǐng)導(dǎo)地位。

投資要點(diǎn)

鑒于中國蓬勃發(fā)展的電動(dòng)汽車市場以及NaaS在擴(kuò)展其充電網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)方面的戰(zhàn)略舉措，該公司具備長期增長的良好基礎(chǔ)。近期市場的誤解提供了獨(dú)特的購買機(jī)會(huì)，因?yàn)镹aaS的基本面保持強(qiáng)勁，其增長前景巨大。

雖然短期股價(jià)可能波動(dòng)，但從長期來看，NaaS的前景令人鼓舞，尤其是考慮到中國對(duì)電動(dòng)汽車和可再生能源的大力推進(jìn)。公司的戰(zhàn)略投資、擴(kuò)大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和運(yùn)營效率的提升，預(yù)計(jì)將推動(dòng)盈利能力和市場份額的增長。

推薦：買入

盡管面臨近期市場波動(dòng)和公司的凈虧損狀況，戰(zhàn)略增長舉措、市場存在的擴(kuò)大和運(yùn)營指標(biāo)的改善，都為積極的前景提供了依據(jù)。Daniela Guerrero建議投資者利用當(dāng)前低股價(jià)，考慮到NaaS繼續(xù)利用中國增長中的電動(dòng)汽車充電市場，可能帶來的長期巨大收益。

金評(píng)媒JPM

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